新技术的迭代，往往催化出产业格局的新变化。

2020年7月21日，一家名为“安徽华晟新能源科技有限公司”（简称“华晟”、“华晟新能源”）的企业在安徽宣城正式注册成立。

成立仅三年，华晟已经在异质结（HJT）领域占据全球龙头地位。根据PV InfoLink最新数据显示，华晟的异质结产能遥遥领先，稳居全球首位。根据黑鹰光伏获取的信息，已先后三轮募资的华晟最新估值超100亿，成为胡润《2023年全球独角兽榜》榜单中最年轻的独角兽。而回溯这家企业的发展历程，华晟无疑抓住了天时地利人和。

(资料图片)

对于不少产业人士与读者而言，心中必然也会有这样的疑问：华晟到底是一家怎样的企业？其又如何在短短三年中，在老牌巨头林立的光伏产业中拼出一条未来大道？站在N型赛道及HJT的风口中央，华晟新能源会成为改变光伏行业格局的“颠覆者”吗？

本篇内容，黑鹰光伏力求从多种维度解读华晟新能的发展路径；而其作为双碳风潮下快速崛起的新能源企业，相信对于产业各方而言，无疑也具有典型的借鉴和启示意义。

明晰战略定位，以异质结（HJT）构筑破局路径！

一个企业的核心定位和基因决定了其未来的核心竞争力和发展走向，而企业创始人及决策层的洞察、远见和产业担当，则很大程度上决定了企业未来的发展空间。

虽然仅成立三年，但华晟新能源在自我的战略定位及未来战略实现的路径方面，从成立之日起就极为明确和坚定：顺应全球双碳大趋势，紧紧抓住光伏新一轮发展周期的技术迭代红利，以异质结（HJT）方向切入赛道，迅速聚集产业与市场各种优势要素，加速做大做强实现超越与引领，成为全球领先的高效太阳能科技公司。

从战略切入看，为何坚定地选择异质结（HJT）？华晟创始人徐晓华和其掌舵下的华晟新能源无疑有深刻洞察与全面考量。

（华晟新能源董事长徐晓华）

众所周知，华晟新能源成立之际，正值光伏产业N型替代P型的“发轫点”。彼时，由于perc电池愈发逼近理论上的转换效率“天花板”，关于下一代主流技术路线的判断和争议颇为热闹：N型赛道中，到底是TOPCON、HJT还是IBC最有希望？

各种探讨与争议声中，光伏产业中的诸多企业纷纷宣布投建TOPCON和HJT产能，IBC电池的研发也有了长足发展。

不过，细心的观察者会发现，虽然HJT技术前景好，但实际上一些头部光伏企业并没有规模化量产。其背后的逻辑在于，每隔三五年，技术就会迭代，迭代会导致现有资产重置。

与此同时，从N型不同技术路线的选择与实际布局来看，老牌龙头企业们更愿意选择一种相对平稳的过渡技术，即TOPCON技术——因为该技术路线在从P型转向N型的过程中，过渡更为平滑，对于企业来说风险更小。

光伏产业迭代的关键风口，上述变化无疑给有志于突破现有竞争格局的新进入者提供了很好的切入和发力机会。

换言之，对于华晟新能源这样的新晋光伏企业来说，如果和龙头企业一样选择相对四平八稳的TOPCON技术，势必难有大作为，唯有选择那些更为激进的创新技术，才有可能实现“弯道超车”，而HJT正是这样的技术。

相较于TOPCON，HJT工艺流程简洁，理论效率极高，且可与其他电池技术叠层，就如同N型技术中的终极解决方案。此外，HJT路线不但具有更稳定的温度系数和弱光发电性能，且HTJ与未来的钙钛矿叠层工艺相结合，有望进一步提高光电转化率的天花板，因此成为近年N型电池时代的热门选择之一。

综合相关分析来看，目前的HJT电池端成本可接近PERC，组件端成本可与PERC打平甚至胜出。一旦生产端实现利润，整个行业会加速向HJT转型，预计“十四五”末HJT能够获得30%的市场份额。

华晟希望基于过往三年在创新、产能、供应链等方面打造的坚实基础，抓住HJT的迭代与颠覆性机会，加速进入行业第一梯队。

三年时间，华晟新能源已顺利解决掉HJT存在的不少“痛点”，并且成为业内首家对HJT从硅片到电池、组件垂直布局的领先企业。如果华晟可以做到异质结电池端成本与perc持平、组件端成本打平甚至低于perc，这样的目标一旦成功，无论对于华晟还是整个光伏产业而言，价值非凡。

此外，当下大尺寸、高功率组件已经成为了光伏行业的趋势性发展方向，组件最高功率已经突破了700W，其中提升功率最主要的手段就是210电池片+HJT技术。黑鹰光伏注意到，作为HJT领域的领先企业，华晟新能源已经推出了微晶HJT冠军组件，该组件功率高达730W，转换效率达23.5%，均为行业顶尖水平。

在此基础上，华晟新能源还在进一步研发钙钛矿叠层工艺。目前，在华晟先进光伏研究院的钙钛矿研发实验室，通过不同方法制备的异质结-钙钛矿电池效率最高已达到29%，根据其规划，2025年将贯通工艺路线，并确立异质结-钙钛矿电池的量产技术路线。

华安证券研究团队分析，届时，凭借HJT技术+210硅片+钙钛矿叠层，华晟新能源的组件功率可提升至800W以上。而综合各方观点，未来2—3年内，异质结+钙钛矿的结合，可能为光伏行业带来质的提升和变化，全新定义“异质结plus/HJT+X”时代。

创新引领，推动全球异质结产业化！

无论产业如何跌宕，技术创新始终是光伏产业不断前行的核心动力。

从企业成立之初，华晟新能源就确定了以前沿技术引领公司发展的定位，并力争技术领先、产品领先、成本领先和规模领先。

这与其董事长徐晓华的经验积淀与敏锐判断密不可分。

公开资料显示，徐晓华曾在汉能集团担任副总裁，参与并主导了多项硅基薄膜和HJT电池研发和产业化项目，创造了多项HJT电池效率纪录。2019年，徐晓华的团队取得柔性铜铟镓硒20.56%的转换效率世界纪录。同年11月，他们又刷新了25.11%的异质结技术转换效率世界纪录，从此打破了日本对此项技术长达20年的冠军效率垄断。

历经十余年的潜心研究与突破，徐晓华无疑对各种光伏技术的内涵有着深刻的理解。华晟新能源成立后，可以迅速组建一支创新性强、技术积累雄厚的核心团队。

华晟的首席技术官是原中科院电工所研究部主任、博士生导师王文静，其有30余年的光伏技术研究经验，曾获多项国家级重要研究成果。徐昕和龚道仁这两位华晟新能源的常务副总，他们在光伏及异质结领域皆有10年以上的技术研究和管理经验；去年5月，通威太阳能前董事长兼总经理周丹也宣布加盟华晟新能源，出任首席执行官，负责华晟新能源的整体运营管理。

权威专家的加盟，无疑进一步巩固了华晟在N型光伏技术领域的引领地位以及公司整体研发实力。

截止目前，华晟新能源的异质结技术研发团队成员超过200人，其中有4名行业科学家，4名国家级领军人才，18名博士学位人才。

“豪华”的研发创新团队，让华晟在异质结领域的创新突飞猛进。2021年6月和7月，成立仅一年，华晟就以25.23%和25.26%的M6 HJT电池转换效率连续两次刷新世界纪录。

华晟CTO王文静表示：“我们将不断刷新效率纪录，并将这些技术应用到产线上，有信心实现GW级25%+异质结电池低成本的大规模生产与应用。”

综合来看，作为HJT技术的先行者和领导者，三年时间，华晟新能源已实现了高效HJT产品的低成本、规模化制造，并借此进一步推动工艺、设备和材料成本的降低；其以异质结技术(HJT)为核心，用更高的产品效率、更稳定的发电性能、更好的质量保证和平台化的技术拓展能力，让用户对光伏的未来更有信心。

2023年3月，华晟入选Tier1（彭博新能源财经光伏组件制造供应商评级中位列一级制造商），也是历届榜单中成立时间最短的企业。

当然，研发创新要持续成功，绝非一朝一夕之功，相应的投入必不可少。华晟2023年的研发投入预算达到2.5亿元。专利方面，华晟新能源国内专利申请188项，其中发明专利申请77项，实用新型专利96项，PCT国际专利申请6项。

对于有志于长远发展的企业而言，创新体系的建立尤为关键。观察华晟新能源的创新发展历史，黑鹰光伏认为，其正在构建一套日渐成熟的创新管理体系，使其创新活动与企业过去的成功积累发生持续的化学反应，这是一个典型的自我变革过程。

特别值得注意的事，三年进击与开拓后，华晟新能源已经与上下游合作伙伴一起，实现了异质结产业链协同创新的架构；并初步构建HJT产业链创新的新生态。

强悍的战略达成，HJT先进产能突飞猛进！

评价一个企业竞争力和整体实力，往往需要多维度。

管理学之父彼得·德鲁克在《21世纪的管理挑战》一书中指出，企业实力的评估，源于八个关键目标的树立与实现，包括行销、创新、人力资源、财务资源、实体设备、生产力、社会责任、利润需要。

而这八个目标的树立与实现，均需要一个必备要素来实现，那就是团队和执行力。

何以吸引人才？其一，华晟新能源核心创始人及高管团队在行业具有极大知名度；其二，作为“N型先锋”和快速发展的黑马，华晟也有其天然的吸引力。此外，黑鹰光伏发现，华晟用人理念多见包容与激励。

创始团队的战略意志和定力，加之优秀的团队构建，保证了华晟新能源强悍的执行力。过往三年中，不管行业周期如何变化，市场如何跌宕，各方有何争议，从研发创新、产能落地到市场拓展，对于既定规划和目标，华晟新能源几乎是毫不犹豫、全力以赴的坚决执行和落地。

悄然间，籍籍无名的幼苗，已经成长为令人仰望的参天大树。

2021年7月，华晟新能源的HJT电池单片效率突破25.26%，追平了世界纪录；同年11月，华晟新能源完成A轮8亿元融资，并启动了2GW的HJT电池、组件扩产。进入被视为“HJT元年”的2022年，华晟更是加速了产能布局与落地。

2022年1月25日，华晟新能源5GW HJT电池及组件项目落地无锡锡山经济技术开发区；5月18日，华晟新能源与大理州政府、华能澜沧江水电股份有限公司正式签署合作协议，将共同在大理投资建设5GW高效HJT光伏电池和组件项目；10月27日，无锡华晟异质结智能制造项目正式开工，项目规划建设2.5GW HJT电池专用单晶超薄硅片切片工厂以及5GW双面微晶异质结电池和组件工厂。9月16日，大理一期项目开工，规划建设产能2.5GW。

9月29日，华晟新能源宣城最新7.5GW高效HJT硅片-电池-组件全产业链项目举行开工仪式。该项目包含异质结专用硅片、电池、组件三个部分，建成满产后将年产5GW高效异质结电池专用单晶硅片、7.5GW高效异质结电池和5GW高效异质结组件。2022.1.26无锡5GW项目签约。紧接着，10月21日，华晟无锡5GW项目开工。

截止2022年底，华晟HJT产能就已达2.7GW，占比接近全市场四分之一，已占据了该赛道的全球头把交椅。

进入2023年后，华晟新能源的先进产能继续加速布局和落地：1月14日，肥西5GW项目签约；3月15日，三期电池首片出片；5月19日，三期投产，五期开工；紧接着，6月6日上午，合肥华晟5GW高效异质结电池及组件生产基地项目主体工程在肥西县正式开工。

如此速度与执行，华晟引领N型赛道的紧迫感与雄心可见一斑！

主动融入光伏大竞合时代，构建HJT生态圈和朋友圈！

黑鹰光伏曾撰文指出，中国乃至全球光伏已进入一个新的“大竞合时代”。

特别是过往两年余，“双碳”风潮及产业链博弈下，光伏产业的合作模式、合作规模、合作范围等均在发生明显变化。

在这样的变化下，对于华晟这样的产业黑马而言，如何在诸多变数叠加的产业利益生态圈中定位自己，如何找到合适的合作伙伴，乃至如何融入“大竞合”的体系，无疑关系到企业未来的长远发展。

黑鹰光伏梳理发现，从2020年7月至今，华晟已在HJT赛道上构筑起强悍的利益生态链。

供应链方面，截止目前，华晟新能源光伏电池、组件等项目所带动的完整产业链已逐步建成，光伏产业配套项目正在迅速汇聚；华晟由此协同联手了全球光伏产业链上的诸多的优秀伙伴。

与金融机构的合作方面，历经三年的彼此扶持与成长，截止目前，华晟已经与建设银行宣城分行、交通银行宣城分行、兴业银行合肥分行、浦发银行宣城分行、民生银行宣城分行等银行建立了良好且稳固的合作关系。

融资方面，2021年底，华晟开展总规模达8亿元的A轮融资，该轮融资由招银国际、合肥产投领投，相关参与机构包括中鑫创投、民生证券、方正证券、普华资本等机构。2023年初，华晟再度宣布完成由中建材新材料基金领投的超20亿元的B轮融资，并得到了日初、国投-厦钨产业基金等机构的跟投，而作为存量股东的合肥产投、普华资本等也选择在此轮投资中继续加注。

据接近华晟的投资人士透露，该项目B轮融资投前估值约70亿，而年内有望开展的Pre-IPO轮融资的估值有望达200亿元。众多顶级资本的认可与“加持”，无疑将助力华晟新能源在未来的发展中加速“破局”。

此外，在核心客户的合作构建方面，目前，华晟已和华能、中广核、国电投等多个国内外能源巨头签署合作协议。

颇为引人关注的事件是，2022年9月初，华晟与中国电建华东勘测设计研究院签署了光伏组件采购合作框架协议。根据协议，2022年至2025年，华晟新能源将向电建华东院销售高达10GW的异质结光伏组件。

另一颇受关注的事件始于2022年2月，华晟与保加利亚INERCOM签订150MW项目合作协议；而到了今年4月，华晟再次与INERCOM牵手，双方达成一致并签署框架协议。到2025年底，华晟将为INERCOM供应1.5GW以上高效异质结组件，用于其地面电站的建设。本次协议的签署，使得华晟成为异质结领域全球第一家实现海外GW级订单的企业。

据黑鹰光伏了解，华晟2023年在手订单超过50亿元，累计收入有望突破80亿元；目前已与电建华东院2GW订单，还与某央企签订15GW框架采购协议。

利己则生，利他则久！光伏“大竞合时代”，华晟坚持与多方合作伙伴优势互补、合作共赢，实现可持续发展。

竞局未来，融入双碳时代的大江大海！

狭路相逢，勇者胜！

产业激烈变化之下，华晟成立三年，其在N型赛道上的布局与发展，透射出巨大的进击勇气。

时下，伴随光伏产业链价格下行，新一轮的产业竞局已然开启；长远看，“双碳”风潮下的能源清洁化替代无远弗届；中国光伏在持续的降本增效中正加速奔向“主力能源”的大江大河。

对于光伏产业近年最引人关注的“黑马”企业而言，华晟无疑也面临新的机遇和挑战。

在TOPCon、HJT、xBC多种技术路线“百花齐放”的当下，华晟新能源董事长徐晓华认为，当前光伏市场需求仍然旺盛，短期内高效技术会出现共存。一旦市场出现波动，行业首先会选择“洗掉”PERC。“因为效率为王，我个人坚信HJT就是下一代主流技术。”

不过，即使当下多种光伏高效技术共存，徐晓华也认为不该再继续等待。从华晟成立三年的发展来看，等待、迟疑或观望，从来不是华晟新能源的风格，主动出击和引领才是其“本色”。

在徐晓华看来，“过去有很多光伏行业是在等别人去吃第一口螃蟹，等别人把技术跑成熟了再进去。但目前HJT技术的各个要素都已接近成熟，谁能做到超大规模的生产和供货，谁就能够赢。”

时下，中国乃至全球光伏行业虽然面临诸多变数和挑战，但整体发展速度极为迅猛。综合来看，光伏将从吉瓦时代进入到太瓦时代，每年达到两位数以上复合增长率。

强手林立之下，对于成立仅3年的华晟而言，若持续靠现有资源支撑，发展必将受到一定限制。由此，尽快拥抱并借力资本市场，成为这家光伏“黑马”的必然选择。

华晟CEO周丹不久前对媒体说到：“我们的同行、竞争对手，或者说我们希望成为的目标对象，他们在资本市场中已经是响当当的翘楚企业，所以我们要想成为他们中的一员，必须要主动，甚至要尽快拥抱资本市场。”

如前述，华晟已完成两轮融资，A轮融资8亿元，B轮(含B+)融资22.5亿元，投后估值近100亿元。根据华晟的规划，公司计划于2024年启动IPO。这也意味着，不久之后安徽宣城又将迎来一个超级IPO。

笔者认为，伴随着HJT产品在光伏组件中渗透率的提高，华晟新能一旦上市不排除有望跻身光伏市值巨头的可能，除了对A股的光伏板块的市值结构带来新变化；华晟也有望对标传统光伏巨头，成为光伏赛道的有力竞局者和引领者。

《激荡三十年》中有一段文字：“当这个时代到来的时候，锐不可当。万物肆意生长，尘埃与曙光升腾，江河汇聚成川，无名山丘崛起为峰，天地一时无比开阔。”

众所周知，过往的二十余年中，中国经济渡过数次大小周期，国家层面的能源战略历经调整进化；与此同时，全球能源变革风起云涌，能源的清洁化替代和经济的低碳化发展终成大势。

身处一个兼具成长性、变化性和周期性的行业，中国光伏已经经历三次下行周期与洗牌，而上述这一切变化，华晟新能源的创始者与核心管理层几乎都全程见证和经历过！

在通往未来的通道上，面对的不论是独木小桥，还是康庄大道；不论是艳阳高照，还是大雪弥漫，徐晓华和他领导下的华晟新能源，都应该准备好了。